Akquisitionsfinanzierung
A
Acquisition Finance
3 Verhandlung & LOI
Finanzierung & Förderung
Phase:
Kategorie:
Finanzierung des Unternehmenskaufs durch Eigenkapital, Bankdarlehen und gegebenenfalls weitere Bausteine.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Die Akquisitionsfinanzierung kombiniert Eigenkapital des Käufers mit Bankdarlehen, Fördermitteln, Mezzanine, Verkäuferdarlehen und ggf. Earn-out. Banken prüfen die Kapitaldienstfähigkeit: Kann das übernommene Unternehmen Zins und Tilgung aus seinem Cashflow tragen? Üblich sind Verschuldungsgrenzen, gemessen z. B. an Net Debt / EBITDA.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Kaufpreis 3 Mio. € bei 600 T€ EBITDA: 600 T€ Eigenkapital, 1,6 Mio. € Bank (KfW-unterlegt), 400 T€ Verkäuferdarlehen, 400 T€ Earn-out.
Die Tragfähigkeit hängt wesentlich vom zukünftigen Cashflow und der Kapitaldienstfähigkeit des Zielunternehmens ab.
Typische Fehler:
Als Verkäufer die Finanzierung des Käufers nicht hinterfragen.
Mein Praxistipp:
Rechnen Sie mit: Kann das Unternehmen die Finanzierung des Käufers tragen? Wenn nicht, gefährdet das auch Ihr Verkäuferdarlehen und Ihren Earn-out.