Debt Pushdown
D
Verlagerung von Akquisitionsschulden
7 Übergabe & Integration
Finanzierung & Förderung
Phase:
Kategorie:
Struktur, bei der Erwerbsfinanzierung wirtschaftlich näher an das erworbene Unternehmen gebracht wird.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Beim Debt Pushdown wird die Akquisitionsfinanzierung, die zunächst bei der Käufergesellschaft (NewCo) liegt, auf das Zielunternehmen verlagert – etwa durch Verschmelzung oder Organschaft. Ziel ist, die Zinsen steuerlich mit den Gewinnen des Zielunternehmens zu verrechnen und den Zugriff der Banken zu verbessern. Rechtlich sind u. a. Kapitalerhaltungsregeln zu beachten.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Die NewCo, die den Kauf mit 2 Mio. € Bankdarlehen finanziert hat, wird nach dem Closing auf die Zielgesellschaft verschmolzen.
Kann Finanzierung und Steuern beeinflussen und ist rechtlich sowie steuerlich sorgfältig zu prüfen.
Typische Fehler:
Als Verkäufer mit Earn-out oder Verkäuferdarlehen nicht mitbekommen, dass die Zielgesellschaft plötzlich die Akquisitionsschulden trägt.
Mein Praxistipp:
Wenn Sie nach dem Closing noch Geld zu bekommen haben, schauen Sie sich an, was mit der Finanzierung des Käufers geplant ist.