Earn-out
E
Erfolgsabhängiger Kaufpreis
3 Verhandlung & LOI
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Teil des Kaufpreises, dessen Zahlung davon abhängt, dass das Unternehmen nach dem Verkauf bestimmte Ziele erreicht.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Earn-outs überbrücken unterschiedliche Preisvorstellungen: Der Verkäufer glaubt an die Planung, der Käufer will nur für erreichte Ergebnisse zahlen. Bezugsgrößen sind meist Umsatz, Rohertrag oder EBITDA über 1–3 Jahre. Entscheidend sind Definitionen, Bilanzierungsregeln und Einflussmöglichkeiten des Verkäufers nach dem Closing.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
2,4 Mio. € bei Closing plus bis zu 600 T€ bei Erreichen definierter EBIT-Ziele in den nächsten zwei Jahren.
Der Verkäufer trägt einen Teil des unternehmerischen Risikos, obwohl er nicht mehr allein entscheidet.
Typische Fehler:
Den Earn-out bereits als sicheres Geld einplanen.
Mein Praxistipp:
Fragen Sie nicht nur, wie hoch der Earn-out ist. Fragen Sie vor allem, wer nach dem Verkauf die Stellhebel in der Hand hat, damit Sie ihn überhaupt erreichen können.