Free Cash Flow
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Freier Cashflow
1 Vorbereitung
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Cashflow, der nach operativen Auszahlungen und notwendigen Investitionen für Kapitalgeber verfügbar bleibt.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Der freie Cashflow ist der Betrag, der nach operativen Auszahlungen, Steuern, Investitionen und Veränderung des Working Capitals übrig bleibt. Er ist die Basis von DCF-Bewertungen und bestimmt, wie viel Schulden ein Käufer tragen kann. Ein hohes EBITDA nützt wenig, wenn hohe Investitionen oder Working-Capital-Aufbau den Cash wieder aufzehren.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
EBITDA 1 Mio. €, Steuern 200 T€, Investitionen 350 T€, Working-Capital-Aufbau 100 T€ → Free Cash Flow 350 T€.
Er zeigt, wie viel wirtschaftlicher Spielraum für Kaufpreisfinanzierung und Schuldendienst besteht.
Typische Fehler:
Den Investitionsstau der letzten Jahre übersehen – der Käufer rechnet ihn heraus.
Mein Praxistipp:
Käufer bezahlen am Ende für Cash, nicht für EBITDA. Zeigen Sie, dass Ihr Ergebnis auch auf dem Konto ankommt.