Leakage
L
Wertabfluss
5 Kaufvertrag & Signing
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Unzulässiger Wertabfluss aus dem Unternehmen an den Verkäufer oder nahestehende Personen zwischen Locked-Box-Stichtag und Closing.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Leakage umfasst z. B. Ausschüttungen, Sonderboni, Beraterhonorare an den Verkäufer, Verzicht auf Forderungen oder Leistungen zu nicht marktüblichen Konditionen. Erlaubte Zahlungen (Permitted Leakage, z. B. das reguläre Geschäftsführergehalt) werden im Vertrag abschließend aufgezählt; alles andere erstattet der Verkäufer Euro für Euro.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Nach dem Locked-Box-Stichtag wird noch eine nicht vereinbarte Ausschüttung an den Verkäufer vorgenommen. Der Käufer verlangt sie zurück.
Ohne klare Leakage-Regeln funktioniert eine Locked Box nicht.
Typische Fehler:
Laufende Zahlungen an Familienangehörige (Miete, Gehälter) nicht als Permitted Leakage aufnehmen.
Mein Praxistipp:
Definiert vor Signing sauber, was Permitted Leakage ist. Sonst kann aus einer üblichen Zahlung später ein Streit über Kaufpreis werden.