Locked-Box Date
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Locked-Box-Stichtag
3 Verhandlung & LOI
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Historischer Bilanzstichtag, auf dessen Basis der Kaufpreis im Locked-Box-Modell festgelegt wird.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Der Locked-Box-Stichtag ist meist der letzte geprüfte Jahresabschluss oder ein gesonderter Zwischenabschluss. Auf dieser Bilanz wird der Kaufpreis festgeschrieben. Ab diesem Tag darf kein Wert mehr an den Verkäufer abfließen (Leakage), und Gewinne stehen wirtschaftlich dem Käufer zu – häufig ausgeglichen durch Locked-Box Interest.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Locked-Box-Stichtag 31.12.2025, Signing März, Closing Mai: Der Gewinn aus Januar bis Mai steht dem Käufer zu, der Verkäufer erhält eine Verzinsung.
Ab diesem Stichtag soll der wirtschaftliche Wert grundsätzlich dem Käufer zugerechnet werden.
Typische Fehler:
Einen Stichtag wählen, dessen Bilanz nicht belastbar geprüft ist.
Mein Praxistipp:
Je näher der Stichtag am Closing liegt, desto weniger Gewinn geben Sie ohne Ausgleich ab.