Mezzanine
M
Mezzanine-Kapital
3 Verhandlung & LOI
Finanzierung & Förderung
Phase:
Kategorie:
Finanzierungsform zwischen klassischem Eigen- und Fremdkapital.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Mezzanine-Kapital (z. B. Nachrangdarlehen, stille Beteiligungen, Genussrechte) steht im Rang hinter Bankdarlehen, aber vor dem Eigenkapital. Es stärkt das wirtschaftliche Eigenkapital und ermöglicht höhere Bankfinanzierungen. Dafür ist es teurer: Zinsen oft deutlich über Bankkonditionen, teils mit Equity Kicker. Anbieter sind u. a. mittelständische Beteiligungsgesellschaften der Länder.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Ein MBO wird mit 20 % Eigenkapital, 15 % Mezzanine einer Beteiligungsgesellschaft, 50 % Bankdarlehen und 15 % Verkäuferdarlehen finanziert.
Sie kann bei Akquisitionsfinanzierungen Finanzierungslücken schließen, ist aber meist teurer als vorrangiges Bankdarlehen.
Typische Fehler:
Die Gesamtkosten von Mezzanine (Zins, Gebühren, Kicker) unterschätzen.
Mein Praxistipp:
Für MBOs kann Mezzanine die Lücke schließen – aber der Cashflow muss den höheren Kapitaldienst tragen.