Multiplikatorverfahren
M
Multiple-Bewertung / Marktpreisverfahren
1 Vorbereitung
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Vereinfachte Bewertungsmethode: Unternehmenswert = Ergebnisgröße (z. B. EBIT oder EBITDA) × branchenüblicher Faktor.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Multiplikatoren leiten sich aus vergleichbaren Transaktionen ab und hängen von Branche, Größe, Wachstum, Risiko und Marktlage ab. Im kleineren Mittelstand liegen EBIT-Multiplikatoren häufig grob im Bereich von 3 bis 6, stark abhängig von Größe und Branche. Die Methode ist einfach und marktnah, aber nur so gut wie die Bezugsgröße und die Vergleichbarkeit.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Bereinigtes EBIT 500 T€ × Multiplikator 5,0 = Enterprise Value 2,5 Mio. €.
Die meisten Käufer denken in Multiplikatoren – wer sie versteht, versteht die Preisbildung.
Typische Fehler:
Den Multiplikator eines großen Branchenführers auf den eigenen kleinen Betrieb übertragen.
Mein Praxistipp:
Ein kleines Unternehmen bekommt einen niedrigeren Multiplikator als ein großes – nicht aus Unfairness, sondern weil das Risiko höher ist. Größe, Unabhängigkeit vom Inhaber und wiederkehrende Umsätze treiben den Faktor.