Purchase Price Mechanism
P
Kaufpreismechanismus
3 Verhandlung & LOI
Bewertung & Kaufpreis
Phase:
Kategorie:
Regelwerk zur Bestimmung des finalen Kaufpreises.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Der Kaufpreismechanismus bestimmt, wie sich der endgültige Kaufpreis ergibt. Die Grundmodelle sind Locked Box (fester Preis auf Basis eines vergangenen Stichtags) und Completion bzw. Closing Accounts (Anpassung nach Stichtagsbilanz). Ergänzt werden sie durch Earn-out, Working-Capital-Anpassung und weitere Komponenten.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Vereinbart ist eine Locked Box zum 31.12. mit Verzinsung; zusätzlich ein Earn-out auf das EBITDA der nächsten zwei Jahre.
Locked Box, Closing Accounts, Earn-out und Anpassungsklauseln können miteinander kombiniert werden.
Typische Fehler:
Den Mechanismus erst im Kaufvertrag festlegen, statt schon im LOI.
Mein Praxistipp:
Der Mechanismus gehört in den LOI. Später wird er zur Verhandlungsmasse des Käufers.