Yield
Y
Rendite
3 Verhandlung & LOI
Finanzierung & Förderung
Phase:
Kategorie:
Erwartete beziehungsweise erzielte Rendite auf ein Investment.
Kurz gesagt:
Erklärung:
Finanzinvestoren kalkulieren rückwärts: Aus Zielrendite (z. B. IRR von 20–25 %), Haltedauer, Verschuldung und erwartetem Exit-Wert ergibt sich der maximal zahlbare Kaufpreis. Auch Family Offices oder Privatinvestoren haben Renditeerwartungen, die sich im Preis widerspiegeln.
Warum ist das wichtig?
Praxisbeispiel:
Ein Investor erwartet 20 % Rendite p. a. über 5 Jahre. Bei geplantem Exit-Wert von 12 Mio. € kann er heute höchstens rund 4,8 Mio. € Eigenkapital einsetzen.
Für Finanzinvestoren beeinflussen Renditeziel, Haltedauer, Verschuldung und Exit-Annahmen die maximal tragbare Kaufpreisbewertung.
Typische Fehler:
Glauben, der Käufer zahle, was das Unternehmen „wert“ ist – statt zu verstehen, was seine Renditelogik zulässt.
Mein Praxistipp:
Wer die Renditerechnung des Käufers versteht, weiß, wo sein Preisspielraum endet.